Solvay a perdu son élan boursier, mais conserve un sérieux atout

Fin 2023, l'ancien groupe Solvay s'était divisé en deux sociétés indépendantes : Solvay avait repris la chimie de base plus cyclique tandis que Syensqo avait repris les spécialités chimiques supposées dégager une croissance plus forte. Durant l'année 2024, c'est paradoxalement Solvay qui a réalisé la meilleure performance, avec un cours qui s'est envolé pour atteindre près de 40 euros durant l'automne. Depuis, la trajectoire est devenue moins favorable, et Solvay est progressivement retombé vers le niveau auquel le groupe chimique avait débuté en tant que société indépendante, pour atteindre un plus bas autour de 23,5 euros au début 2026.

Cette trajectoire s'explique par la détérioration de l'environnement économique au niveau mondial, provoqué en partie par l'imposition de droits de douane par l'administration américaine et par des passages à vide pour plusieurs secteurs (construction, automobile, etc.). La détérioration des prix dans le carbonate de soude et l'évolution défavorable des taux de change ont également pesé sur la rentabilité. Depuis le début 2026, le cours s'est toutefois stabilisé entre 24 et 28 euros en dépit d'un environnement économique difficile et de chiffres passablement déprimés pour les trois premiers mois de l'année.

Parmi les facteurs expliquant cette bonne résistance, il faut citer une exposition relativement peu élevée sur le trafic maritime transitant par le détroit d'Ormuz, les initiatives prises pour réduire les coûts, des initiatives prises pour augmenter la production de terres rares, et une politique de dividende qui devrait rester généreuse avec un rendement qui dépasse 9 % sur base du bénéfice net attendu pour 2026. Le consensus est relativement attentiste sur le titre, avec seulement deux avis favorables sur seize, et un objectif moyen en dégradation continue depuis 2024. Le groupe publiera ses chiffres pour le deuxième trimestre ce mercredi 29 juillet.

Retour sur Tesla

Tesla s'est effondré de près de 15 % durant la séance de jeudi, suite à l'annonce de chiffres décevants pour le deuxième trimestre. Si le chiffre d'affaires a fortement augmenté durant l'année écoulée (+ 26 %), cette progression s'est faite au détriment de la rentabilité opérationnelle, qui a été mise sous pression par la baisse des prix pour les véhicules vendus, et par la hausse des dépenses d'investissements dans l'IA et la robotique.

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